“🖲🖡又🝗😪出现了大额的抛盘，这些人难道疯了吗？”
江山看着盘面的数据，几乎不敢相信自己的眼睛，5000万美元级别的国债接连被抛出，🌉☻其中甚至不乏单笔高达数亿美元的超级抛单。要?看??书???·1书k?a?nshu·
尽管债券分析师们异口同声地认定，在未来的某个时候，美国十年期国债的收益率将上升到“🚓💼正常水平”，即现在的国债价格会下跌。
江山很清楚最近天域基金的操作，100亿美元进入债券市场，尽管将收益率拉升了几十个基点，但对于整个十年期国债市场来说，这点资金只能算是毛毛雨。比如主权基金、政府甚至是超级债券基金比比皆是，每一个拿出来都可能比天域基金🐿势力雄厚，所以就目前的形势而言，天域基金还是承受着相当大的压力。
“怎么回事，怎么会出现这么多的抛盘？”
钟石目不转睛地盯着🇿盘面半晌，心中计算了一下抛售的数量，半晌得出一个让他感到十分惊讶的数字，在过去的五分钟之内，市场上已经抛出总额高达五亿美元的十年期国债，这个数字远远超出平日里的交易额度。
对于这个🃡🙔情况，钟石也是百思不得其解，迟迟下不了🌭🂑下一步决定。
“我们该怎么办？”
眼见着钟石犹豫不决，江山就有些心急，说话免不了加了几分埋怨，“依照之前的判断。极有可能是机构看到收益率不寻常下降，债券价格上升，用抛售来留住浮🖮盈。这部分应该是以投机的机构为主。这也符合短期内波动幅度大的特点。但另外一点，却是不能排除，有一部分的投资者通过做空🌰🂭的手段抛售国债，借此来逼迫美国国债收益率上升到‘正常’区间。”
和其他的投资物品一样，在十年期国🇵债市场上也充斥着投机者和投资者。所谓的投资者，一般是指那些套期保值的机构，他们投资国债最重要的目的不在于高收益。而是通过这种资🛴产配置来获取一定的收益达到增值的目的。一般来说🀴🁂，这样的投资者以主权基金、国家财政部或者部分游资为主。
另外的所谓投机者。则是以债券基金和各大投行的自营交易部门为主，这些机构是市场上债券交易的主力。他们每天频繁地卖来卖去，利用堆积出来的交易额赚取微小的波动利润。不要小看十几个甚至几个基点的波动，在天量的资金面前这些基点所代表的金额被成百上千倍地放大。一个基点甚至某些时候代🗟🜹表上百万美元的变动。
这些机构在市场上博弈的结果就是形成长期国债的收益率，这又在很大程度上代表了长期利率，是国民🔄经济中重要的参考数据。?????一?看书??·1kanshu·而这个过程，则叫做利率市场化。
当然，对于投资者和投机者来说，并没有所谓的严格界限。对于投资者来说，适时地抛售一部分债券，它在市场上的角色就变成投机者。而对于投机者来说，如果长期持有。甚💞💽至是到期兑付，它也和投资者没有太大的区别。
总的来♉说，驱动两者交易的内在因素用一个🈂🞬🗍字就能表达出来🁃🃈：利！
“额度并不是很大。先接下来再说！”
想了半晌，钟石最终决定先将这股抛售的筹码先接下来再说。五亿美元的卖盘不算很🉅🄽大，天域基金能够轻而易举地吃下去。他所顾忌的是，如果这波抛🚕📋🙕售风潮没有人接下去的话，会引起债券市场的连锁反应，接下来更多🇽的抛盘会接二连三地出现。
随着钟石的一声令下。交易员开始忙碌起来，买盘源🌭🂑源不断地出现了买入的一方。半个小时之后，这部分的卖盘就被一扫而光。
钟石所不知道的是🖭🕹，就在天域基金如同秋风扫落叶一🌭🂑般鲸吞这些卖单时，美国东西海岸的反应却是一片欢腾。
“他们出手了？”
格罗斯正在电脑面前看着分析报告，就听到交易室内一阵吵杂，尽管这些声音既弱小又低沉，但对于😉⛋😹习惯于安静环境的格罗斯来说，也🝨🍭相当难以忍受。
就在他打算发火时，突然意识到可能有意外情况发生，眼珠滴溜溜地🗝一转，就想到了最大的一个可能性，天域基金又出手了。
“市场上有人出手了，但不确定是不是天域基金，我们还要确认一下！”一名交易员板着🃮🛉脸，沉声回答🔄道。不过他双眼迸射出奇异的色彩，嘴角也微微上扬，心情很显然不错。
询问的过程没持续多久，因为和天域基金做交易的交易员们很🗂😰快就将这个消息反馈出去，一传二、二传三，很快这个消息就人尽皆知了。当太平洋投资管理的交易员得到这个消息时，交易室里再也控制不住了，满场的欢呼声轰然响起。
一共🝗😪五亿美元的卖盘试探，即便全部出自于🈂🞬🗍太平洋投资管理公司，也只是个微小的数字。但整件事的背后，却证实了一件事，即最近国债收益率急速下跌的背后，的确是天域基金在出手。
“索罗斯的确没有骗人！”